• Zhor Hadjam

Le marché pétrolier mondial reste marqué par une forte volatilité, mais ses fondamentaux demeurent relativement solides, selon le dernier rapport mensuel de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep), qui prévoit une croissance modérée de la demande mondiale de pétrole en 2026, avant une nette accélération en 2027, tout en soulignant la persistance des risques géopolitiques qui continueront de peser sur l’évolution des prix.

Le marché reste ainsi particulièrement sensible aux tensions géopolitiques, selon l’Opep, qui signale que les incertitudes concernant les approvisionnements, les routes maritimes et les infrastructures énergétiques continuent d’alimenter la volatilité des prix et des taux de fret. L’Organisation des pays exportateurs de pétrole estime que la demande mondiale atteindra en moyenne 105,74 millions de barils par jour en 2026, contre 105,16 mb/j en 2025, soit une progression de 580 000 barils par jour. Cette croissance devrait toutefois s’accélérer fortement l’année suivante, avec une demande prévue à près de 108 mb/j en 2027, en hausse d’environ 2,2 mb/j. La dynamique escomptée par l’Opep devrait principalement être portée par les économies non membres de l’OCDE. «Alors que la demande de l’OCDE devrait légèrement reculer en 2026, celle des pays non OCDE progresserait de quelque 610 000 barils par jour. La Chine, l’Inde, les autres pays asiatiques et l’Afrique devraient ainsi constituer les principaux moteurs de la consommation mondiale», selon le rapport. Par ailleurs, la hausse de l’offre devrait se poursuivre en 2027, à hauteur d’environ 600 000 barils par jour. Le Qatar, le Canada, le Brésil et l’Argentine devraient alors figurer parmi les principaux moteurs de cette progression. La production de brut des pays participant à la Déclaration de coopération de l’Opep a, en outre, nettement augmenté en juillet, selon le rapport, qui signale qu’elle a atteint 37,66 mb/j, en hausse de 1,42 mb/j sur un mois, selon les sources secondaires utilisées par l’OPEP. Sur le front des prix, le panier de référence de l’OPEP s’est établi à 82,99 dollars le baril, en baisse de 6,76 dollars par rapport à juin. Le Brent a atteint en moyenne 83,97 dollars et le WTI 79,22 dollars. Cette baisse n’efface toutefois pas les facteurs de soutien du marché. L’OPEP relève notamment le niveau relativement faible des stocks pétroliers dans les pays de l’OCDE ainsi que la vigueur du secteur du raffinage.

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