Le projet de réforme de la loi sur la nationalité n'a pas encore été adopté qu'il produit déjà ses premiers effets. Au Portugal, plusieurs fonds liés au Golden Visa enregistrent une hausse des demandes de retrait, les investisseurs craignant un allongement des délais pour accéder à la nationalité portugaise.

Le Golden Visa au Portugal traverse une nouvelle zone de turbulences. Alors que le gouvernement de Luís Montenegro souhaite durcir les conditions d'accès à la nationalité, de nombreux investisseurs commencent à revoir leur stratégie. Selon plusieurs sociétés de gestion citées par The Portugal News, les fonds d'investissement éligibles au programme enregistrent un net rebond des demandes de rachat depuis l'annonce de la réforme.

Golden Visa au Portugal : un premier mouvement de retrait des investisseurs

Les professionnels du secteur évoquent un phénomène inédit depuis les dernières réformes du dispositif. Certaines sociétés de gestion affirment que les demandes de rachat ont tout simplement doublé ces derniers jours.

Cette réaction s'explique par le rôle qu'occupait le Golden Visa dans les projets de nombreux investisseurs étrangers. Au-delà du droit de résidence, le programme offrait une perspective d'accès à la nationalité portugaise après cinq années de résidence légale, ce qui en faisait l'un des plus attractifs d'Europe.

Or, le gouvernement entend modifier cette règle en portant le délai à dix ans pour la majorité des ressortissants étrangers. Les citoyens de l'Union européenne et des pays de la Communauté des pays de langue portugaise (CPLP) bénéficieraient d'un délai réduit à sept ans.

Une réforme qui change l'intérêt du Golden Visa

Le projet de loi prévoit également que la durée de résidence ne soit plus calculée à partir du dépôt de la demande de titre de séjour, mais uniquement à compter de sa délivrance effective. Une évolution qui pourrait encore repousser l'accès à la citoyenneté.

Pour les investisseurs, cette perspective réduit l'un des principaux atouts du Golden Visa au Portugal. Plusieurs gestionnaires estiment que cette incertitude pourrait ralentir les nouvelles souscriptions et pousser certains candidats à privilégier d'autres destinations proposant des parcours plus rapides vers la résidence permanente ou la nationalité.

Le Parlement doit encore se prononcer

À ce stade, la réforme n'est pas encore définitive. Le texte doit être débattu puis voté par le Parlement portugais, où son contenu pourrait encore évoluer.

En attendant, les acteurs du marché restent prudents. Malgré les nombreuses modifications apportées au Golden Visa ces dernières années, le programme continue d'attirer des capitaux étrangers représentant plusieurs centaines de millions d'euros par an pour l'économie portugaise.

Les prochaines semaines seront donc décisives. Si la réforme est adoptée, elle pourrait redessiner l'attractivité du Golden Visa au Portugal et modifier durablement les choix des investisseurs étrangers souhaitant s'installer dans le pays.